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崔东树：汽车整车上市公司市值变化分析-9月

崔东树发文称，9月全球汽车整车股市值，跌得最惨的是新势力和跨界造车的。特斯拉靠AI和FSD撑着，市值还有9.4万亿。但国内车企基本都在往下掉：比亚迪、吉利、长城同比降31%，小米、赛力斯这类手机车企直接腰斩，降了59%。新势力更狠，同比跌了58%。这背后是利润被两头挤压。8月汽车业利润看着环比修复了点，但前八个月累计还是跌了17%。芯片、有色金属这些上游材料涨价，下游又打价格战，车企夹在中间难受。不过商用车是个例外。靠着补贴和以旧换新政策，它比乘用车抗跌得多，同比只降了7%。这说明市场不是对所有车股一刀切，有明确增量逻辑的细分赛道，大家还是愿意买单的。说白了，现在资本市场对消费端挺悲观。销量和转型成效成了核心定价逻辑，新能源和出口强的企业，明显更受待见。