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科技巨头AI投资飙升至千亿美元 现金流承压、融资需求上升冲击科技股

法国巴黎银行（BNP Paribas）分析师表示，甲骨文、Alphabet、亚马逊和Meta的自由现金流正开始“迅速滑向负值区间”，目前“只有微软看起来更具韧性，至少暂时如此”。经纪商AJ Bell投资总监Russ Mould表示，市场担心这些互联网集团正“从轻资产商业模式转向资本密集型模式”，这在近期打压了科技股表现，也使其现金流“比以往更不清晰、更难预测”。 他指出：“以AI为重点的科技公司资本开支增长远远超过销售增长。最初的迹象就是更多使用债务融资，以及削减股票回购计划。对股东的这种‘慷慨回馈’减少，会削弱短期持股回报。”